Pasado, presente y futuros del petroleo

En el siglo XVIII de Adam Smith la economi­a pareci­a comprensible. Segun el escoces, habi­a un precio natural de cualquier producto que se podi­a calcular sumando el costo basico de su produccion y distribucion (salarios, materiales, transporte, etc.). Cualquier suma por encima del precio natural, era ganancia.

Adam Smith, que aconsejaba regular el sistema financiero, se hubiera desmayado al ver la estructura del mercado petrolero del siglo XXI.

La compraventa sigue siendo el pilar del mercado. Pero el precio esta¡ cada vez mas determinado por el mercado a futuro.

En el mercado a futuro se compra o vende un producto a un precio fijo en una fecha futura: el petroleo que se extraeria, el mai­z que no ha sido aun cosechado.

Este mercado le permite al productor planificar su estrategia economica en base a un precio garantizado mientras que el intermediario puede conseguir una ganancia si el valor termina siendo mayor al que abonaron.

Esta loable idea se convirtia en un casino de la mano de un instrumento financiero todopoderoso: los derivados.

A diferencia de la adquisicion de un producto (barril de petroleo, por ejemplo), el valor del derivado se basa en el precio. El inversor no tiene que comprar el barril. Le basta con adquirir el contrato a futuro y especular con su valor.

Masivas adquisiciones que apuestan a un incremento del precio generan una actitud defensiva de los productores que prefieren esperar para comercializar su producto. Esta retencion afecta la oferta y, consiguientemente, el precio.

Entre 2004 y 2008 el precio pasa de US$31 el barril a US$137. En ese peri­odo el mundo financiero –fondos de alto riesgo, inversores institucionales, grandes bancos de inversion €“ pasa de invertir US$13.000 millones en el mercado de productos primarios a US$300.000 millones.

En abril de 2008 se llega a pronosticar que el precio del barril superari­a los US$200 el barril. El estallido financiero puso fin a la burbuja. Pero la cai­da del precio petrolero no duria mucho. Por su lugar crucial en la economía moderna, es territorio fértil de especuladores.

http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2012/09/120906_economia_petroleo_precio_especulacion